金融行业疫情期间金融政策跟踪：强化金融支持力度，纾解实体资金困境

下面是小编为大家整理的金融行业疫情期间金融政策跟踪：强化金融支持力度，纾解实体资金困境,供大家参考。

　

　 正文目录

　一、 金融助力完成经济发展目标

　........................................................................................4 1.1 打响防疫复工 “ 双线战役 ”

　...................................................................................................... 4

　1.2 货币政策保持宽松，财政政策积极发力

　 .............................................................................. 5

　二、 银行：提高信贷可及性，降低社会融资成本

　............................................................8 2.1 资产端：信贷量增、价降、差异化投放

　 .............................................................................. 8

　2.2 负债端：引导资金成本下行，缓解负债压力

　 .................................................................... 11

　2.3 控风险：贷款延期、续贷、利息减免

　................................................................................ 11

　2.4 行业展望：提振信贷投放意愿，以量补价基本面稳健

　 ................................................... 13

　三、 证券：资本市场改革提速，迎来股权融资新时代

　.................................................. 13 3.1 政策梳理：抗疫 “ 绿色通道 ” 和再融资新规助力企业融资

　 ................................................ 13

　3.2 行业展望：股权融资新时代，机遇与挑战并存

　 ............................................................... 15

　四、 保险：发挥保障功能，长期受益保险意识提升 ...................................................... 16 4.1 政策梳理：聚焦保险保障功能，把握营销监管边界

　 ....................................................... 16

　4.2 行业展望：新单和代理人承压，长期受益于居民保险意识提升

　 ................................... 18

　五、 风险提示

　..................................................................................................................... 18

　图表目录

　图表

　1

　中央金融政策定调

　 ............................................................................................................... 4

　图表

　2

　疫情期间货币政策操作

　 ....................................................................................................... 6

　图表

　3

　疫情期间财政政策操作

　 ....................................................................................................... 7

　图表

　4

　疫情期间信贷政策：量增、价降、差异化

　 ........................................................................ 9

　图表

　5

　监管对于贷款延期、续贷、利息减免的政策导向

　 ......................................................... 12

　图表

　6

　LPR

　报价下行（ 2

　月报价， 1

　年期和

　5

　年期分别降

　10BP

　和

　5BP ）

　 .......................... 13

　图表

　7

　疫情期间保险行业相关政策

　 ............................................................................................. 14

　图表

　8

　2016

　年以来新股发行向新兴产业倾斜（新股发行数量，单位：单）

　 ........................ 16

　图表

　9

　注册制促使投行加速转型

　................................................................................................. 16

　图表

　10

　疫情期间保险行业相关政策

　 ........................................................................................ 17

　一、

　金融助力完成经济发展目标

　1.1 打响防疫复工“双线战役” 2020

　年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，也是脱贫攻坚战决胜之年 。但是新冠疫情

　的出现短期冲击社会融资体系，拖累经济增长节奏。据国务院新闻发布会数据， 1

　月

　25

　日 -2

　月

　14

　日全国共发送旅客

　2.83

　亿人次，日均

　1348

　万人次，同比分别下降

　82.3% 、仅为去年春运客流的六分之一，餐饮、百货企业销售收入断崖下跌，交运消费短期受创、工业生产复工延后。中央明确表态

　2020

　年经济发展目标不变，为保证完成今年的经济发展目标，从中央到地方密集出台系列政策，具体落脚支持疫情严重区域和行业减税降费、加大对中小企业财政扶持、推动重大项目开工建设等领域，对冲举措不断加码，以统筹兼顾疫情防控和社会经济发展目标要求。

　中央强调强化金融支持：

　金融行业是经济活动的枢纽，在抗击疫情和恢复生产的过程中，中央多次强调“强化金融支持”，宏观层面包括货币政策加强流动性支持、财政政策减税降费，行业和业务层

　面除了开辟金融服务绿色通道、创新金融产品、捐助医疗物资等一系列金融服务保障措施的推进，政策重点落脚资金支持和系统性风险的防范。

　2

　月

　24

　日国务院联防联控机制发布会总结当前金融支持疫情防控和企业复工复产的工具有四个层次：

　1）专项再贷款， 包括

　2

　月

　7

　日向主要全国性银行和湖北等重点省区市的部分地方法人银行提供总计

　3000

　亿元低成本专项再贷款，以及

　2

　月

　25

　日追加再贷款再贴现

　5000

　亿元。

　2）对企业现存的债务进行接续 ，如加大贷款展期、续贷力度，适当减免小微企业贷款利息，防止企业资金链断裂。

　3）加大信贷增量支持 ，激励银行向企业提供增量的资金支持，同时引导银行降低贷款利率、减免服务费用。

　4）优化信贷结构，提高服务效率 。在信贷政策执行过程中向小微和民营企业加大倾斜，通过信

　用贷款和中长期贷款的投放提高资金支持质效等。

　 图表1

　 中央金融政策定调

　 日期 会议 / 职能 部门 政策要点 2 月 1 日 央行等五部 门 出台强化金融支持疫情防控的 30

　 条政策措施，引导金融机构加大对疫情防控领域，受疫情影响较大地 区、行业和企业，以及社会和民生领域的信贷支持力度。

　2 月 3 日 中央政治局 常委会 做好“六稳”工作，加大金融支持力度和企业复产用工保障力度；将中央预算内投资优先向疫情重灾区 应急医疗救治设施、隔离设施等传染病防治急需的项目倾斜。

　 2 月 5 日

　国务院常务会议 1 、减税降费：1）对防控重点物资生产企业扩大产能购置设备允许税前一次性扣除，全额退还这期间增 值税增量留抵税额。2）对运输防控重点物资和提供公共交通、生活服务、邮政快递收入免征增值税。3）

　对相关防疫药品和医疗器械免收注册费，加大对药品和疫苗研发的支持。4）免征民航企业缴纳的民航发展基金。

　2 、用好专项再贷款政策，支持银行向重点医疗防控物资和生活必需品生产、运输和销售的 重点企业包括小微企业，提供优惠利率贷款，由财政再给予一半贴息，确保企业贷款利率低于 1.6 。

　2 月 9 日 工信部中小 企业局 进一步加强中小企业财政扶持，推动落实国家对防疫重点企业财税支持政策，鼓励地方政府出台相关财 政扶持政策；加大信贷支持力度、强化融资担保服务、创新融资产品和服务、加快推进股权投资及服务。

　2 月11 日 国务院常务会议 做好抗击疫情和经济发展“两条线”作战准备。各地各部门要建立企业应对疫情专项帮扶机制，纾解企业特别是民营、小微企业困难，通过减免国有物业房租、下调贷款利率、延期还本付息、完善税收减免 政策等，实施临时性支持措施等。

　 2 月12 日

　中央政治局常委会 强调今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，应保持经济平稳运行和社会和谐稳定，明确加大宏观政策调控力度：

　1 、更好发挥积极的财政政策作用，加大资金投入，研究出台阶段性、有针对性的减税降费措施； 2 、保持稳健的货币政策灵活适度，对防疫物资生产企业加大优惠利率信贷支持力度，对受疫情影响较大的地区、行业和企业完善差异化优惠金融服务；3、以更大力度实施好就业优先 政策，完善支持中小微企业的财税、金融、社保等政策等。

　2 月18 日 国务院常务 会议 1、阶段性减免企业社保费和实施企业缓缴住房公积金政策，多措并举稳企业稳就业。2、突出抓好稳就 业这一“六稳”的首要任务。3、保障失业人员基本生活。

　2 月21 日 中央政治局会议 1、目前疫情蔓延势头得到初步遏制，防控工作取得阶段性成效，但全国疫情发展拐点尚未到来。2、新冠肺炎疫情虽然给经济运行带来明显影响，但我国经济有巨大的韧性和潜力，长期向好的趋势不会改变。

　3、有序推动复工复产，坚定不移打好三大攻坚战。4、积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性

　 金融作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，缓解融资难融资贵，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。5、积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，加大新投资项目开工力度， 加快在建项目建设进度。6、深化对外开放和国际合作。7、加大民生托底保障力度等。

　2 月23 日 全国工业企业复工复产经验交流电 视电话会议

　1、进一步加大复工复产工作推进力度。2、为中小企业复工复产纾难解困，要突出解决中小企业现金流问题，推动落实完善金融支持政策，要加大清理拖欠中小企业民营企业账款工作的力度。

　2 月23 日

　统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议 加大宏观政策调节力度：1、有针对性的减税降费政策，加大对一些行业复工复产的支持力度帮助中小 微企业渡过难关；2、集中使用部分中央部门存量资金，统筹用于疫情防控、保障重点支出；3、部分地 方财政受疫情影响较大，要加大转移支付力度，确保基层保工资、保运转、保基本民生；4、要扩大地方政府专项债发行规模，优化预算内投资结构；5、稳健的货币政策更加注重灵活适度，把支持实体经 济恢复发展放到更加突出的位置，用好已有金融支持政策，适时出台新的政策措施；6、针对企业复工复产面临的债务偿还、资金周转和扩大融资等迫切问题，创新完善金融支持方式，为防疫重点地区单列信贷规模，为受疫情影响较大的行业、民营和小微企业提供专项信贷额度。要调整完善企业还款付息安 排，加大贷款展期、续贷力度，适当减免小微企业贷款利息，防止企业资金链断裂。

　2 月24 日

　 统筹疫情防控和经济社会发展工作发布会 发改委下阶段工作：1、加大宏观政策调节力度。积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，继续研究出台有针对性的减税降费措施。2、抓好已出台应急政策措施落地实施。加大对重点行业和中小企业帮扶力度，落实好减税降费、金融服务、减免租金和稳岗补贴等各项政策。

　财政部下一步工作：1、抓好已出台财政贴息大规模降费、缓缴税款等政策的执行，确保尽快落地见效。

　2、要体现更加积极有为的取向，加大政策力度。1）继续研究出台阶段性有针对性的减税降费政策，重点支持一些行业复工复产。2）集中使用部分中央部门存量资金，统筹用于疫情防控，保障脱贫攻坚和全面建成小康社会等重点支出。3）加大转移支付力度。进一步向受疫情影响较大的地方倾斜，确保基层保工资、保运转、保基本民生。4）要扩大地方政府专项债券发行规模，指导地方做好项目储备和前 期准备工作，尽快形成有效投资。

　2 月24 日

　国务院联防联控机制 当前金融支持疫情防控和企业复工复产的工具：1、3000 亿元专项再贷款。2、对企业现存的债务进行接续。3、进一步加大信贷增量支持，激励银行向企业提供增量资金支持，引导银行降低贷款利率、减免服务费用。4、在信贷政策执行过程中向小微和民营企业加大倾斜，通过信用贷款和中长期贷款的投放提高资金支持质效，同时要求银行简化流程，下放审批权限，提高服务效率。

　2 月25 日 国务院常务会议 鼓励金融机构对中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排并新增优惠利率贷款。增加再贷款、再贴现额度

　5000

　 亿元，重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持，同时下调支农、支小再贷款利率 0 . 25 p c t

　至 2.5 。政策性银行将增加 3500 亿元专项信贷额度，以优惠利率向民营、中小微企业发放。

　 资料来源：财政部、央行、银保监会、平安证券研究所

　 1.2 货币政策保持宽松，财政政策积极发力 

　货币政策更加“灵活适度”

　疫情爆发以来，货币政策操作量价齐松：

　1）量：

　一方面央行积极进行公开市场操作，货币政策宽松节奏明显提前，相较往年春节后逐步回收流动性， 2

　月

　3

　日开市后一周央行公开市场操作净投放资金

　1.32

　万亿；另一方面结构性货币政策发力，设立防疫专项再贷款总额度

　8000

　亿，再贷款再贴现覆盖面从过去强调的小微企业进一步拓宽至受疫情影响严重区域和行业。

　2）价：

　一方面通过

　OMO投放充裕流动性，带动货币市场利率明显下行， 2

　月

　3

　日央行下调

　7

　天期和

　14

　天期逆回购利率各 10BP ，实施时间和下调幅度均超市场预期，随后

　MLF

　利率及

　LPR

　报价均跟随下调

　10BP ；另一方

　面财政按企业实际获得的贷款利率贴息

　50% ，确保企业实际融资成本降至

　1.6% 以下。

　展望：为进一步纾困实体经济，预计市场化降息过程将稳步推进，定向降准或临时降准也是货币政策可选操作。

　结合

　3

　月

　4

　日美联储超预期一次性降息

　50BP ，全球或开启新一轮宽松潮，也为我国打开降息空间。预计一季度流动性宽松趋势有望延续， LPR

　改革持...

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